ЭМИССИЯ ЦЕННЫХ БУМАГ ГОСУДАРСТВА РАСТЕТ, А ДОХОДНОСТЬ ПО НИМ ПАДАЕТ

Министерство финансов привлекло 14 ноября для нужд бюджета 2 млрд. леев, успешно разместив государственные ценные бумаги (ГЦБ). Как сообщили корреспонденту «ИНФОТАГ» в Национальном банке Молдовы (НБМ), оферта эмитента бумаг составила 1,98 млрд. леев, а спрос на них со стороны инвесторов - 2,24 млрд. леев.

Министерству удалось заметно снизить доходность по бумагам, что выгодно для бюджета, поскольку заемные ресурсы по сравнению с результатами предыдущего аукциона вновь подешевели. Тренд доходности по всем трем бумагам – трехмесячным, полугодовым и годовым - продолжил снижение, чему способствовало снижение НБМ базовой ставки сразу на 1,25% - до 4,75%.

Эмитент предложил 91-дневные ценные бумаги только на 80 млн. леев, в то время, как спрос со стороны инвесторов составил 114,6 млн. леев. В результате аукциона было размещено бумаг на 84,5 млн. леев. Минимальная эффективная доходность зафиксирована на отметке 3,03%, максимальная – на 3,48%. Средняя ставка составила 3,44%.

Снижение доходности произошло и по 182-дневной бумаге. Эмитент предложил этих ГЦБ на 900 млн. леев, а спрос достиг 1,11 млрд. леев. По результатам аукциона министерству удалось разместить 920,9 млн. леев с минимальной доходностью 5,06%, максимальной – 6,59%. Среднее значение ставки зафиксировано на уровне 6,18%.

По 364-дневным бумагам оферта составила 1 млрд. леев, а спрос инвесторов 1,02 млрд. леев. Министерство разместило годовых бумаг на 1 млрд. леев со следующими размерами доходности: минимальная – 5,50%, максимальная – 6,98%. Среднее значение доходности составило 6,54%.

По мнению профессиональных участников рынка, примерно такая доходность будет сохраняться по ГЦБ и на следующих аукционах.

«Пока НБМ не видит рисков для повышения цен, прогнозируя риски дефляции, тренд снижения процентных ставок по бумагам государства будет иметь устойчивый характер, давая возможность министерству финансов привлекать для нужд бюджета сравнительно дешевые ресурсы на внутреннем рынке», - отмечают собеседники агентства.

Доходность по полугодовым бумагам государства уже ниже уровня годовой инфляции, которая по итогам октября составила 6,3%. А процентные ставки по годовым бумагам лишь на 0,24% выше уровня годовой инфляции.