МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РАЗМЕСТИЛО ДВУХ И ТРЕХГОДИЧНЫХ ОБЛИГАЦИЙ НА 91 МЛН. ЛЕЕВ ВМЕСТО ОЖИДАЕМЫХ 106 МЛН.
При общей оферте в 106 млн. леев министерство финансов разместило двух и трехгодичных облигаций государства только на сумму чуть более 91 млн. леев. Как сообщили корреспонденту «ИНФОТАГ» в Национальном банке Молдовы (НБМ), фиксированная доходность по двухлетним облигациям составила 6,92% (в марте двухлетние облигации размещались под 8,32%), хотя министерство в своей оферте указывало значение доходности в 6,80%.
Эффективная фиксированная доходность по трехлетним облигациям в результате аукциона была зафиксирована на уровне 7,23% (в марте по аналогичным облигациям доходность составляла 8,47%), тогда как в оферте эмитента облигаций доходность предлагалась на уровне 7,10%.
Что касается двухгодичных облигаций, то оферта министерства существенно превышала заявки инвесторов. При предложении облигаций на 50 млн. леев, спрос со стороны четырех банков составил 35,30 млн. леев. По результатам аукциона министерство согласилось удовлетворить заявки инвесторов с доходностью по этим облигациям в 6,92%.
Трехлетних облигаций министерство предложило на 56 млн. леев. Спрос со стороны пяти банков ровнялся оферте эмитента. Данные ЦБ были размещены с доходностью 7,23%, тогда как министерство в своей оферте указывало ставку доходности в размере 7,10%.
В беседе с корреспондентом «ИНФОТАГ» профессиональные участники рынка обратили внимание на то, что фиксированная доходность облигаций оказалась ниже уровня годовой инфляции, значение которой с учетом июня составило 8,17%.
«Данный факт свидетельствует, что и эмитент бумаг, и инвесторы, вкладывающие свободные средства в эти ЦБ, соглашаются с прогнозом инфляции НБМ в 2025 г. Ее регулятор прогнозирует на уровне 7,3%», - сказал один из собеседников.
Инвесторов привлекает прогноз инфляции НБМ на 2026 г. в размере 4,7%, что существенно ниже доходности по размещенным облигациям в июле 2025 г. с доходностью в 6,92% и 7,23% соответственно.
При этом, участники рынка отмечают, что значение доходности по облигациям ниже, чем по 182-дневным и 364-дневных государственным ценным бумагам. Их средняя доходность на последнем аукционе была зафиксирована на отметке в 9,27% и 9,22%, соответственно.
