Внешнему долгу компаний РФ предсказали возврат к докризисному уровню

Фото: Дмитрий Лебедев / Коммерсантъ

Внешний долг российских корпораций и банков к 1 июля этого года достиг 628,4 миллиарда долларов (30 процентов ВВП) и скоро вернется к докризисному уровню в 35,4 процента. Об этом говорится в исследовании Центра экономического анализа «Интерфакса».

Внешний долг банковского сектора достиг 211 миллиардов долларов, однако, как отмечается в исследовании, его прирост не вызывает опасения, поскольку рост иностранных активов банков РФ опережает увеличение объема заимствований.

Нефинансовые компании только за первую половину этого года привлекли за рубежом 60 миллиардов долларов, причем до 25 процентов этой суммы взяли в долг госкомпании. Последние потратили средства на слияния и поглощения, а не на расширение производства.

Сейчас на долю всего четырех госкомпаний — «Газпрома», «Роснефти», «Транснефти» и РЖД — приходится 114 миллиардов долларов; долг частного корпоративного сектора составляет 252 миллиарда долларов. Частные компании в отличие от государственных постепенно погашают внешние заимствования, однако и у них обнаружили негативный фактор: размер долга аномально высок.

При этом около 100 миллиардов долларов внешнего долга компаний номинировано в рублях, тогда как за рубежом такого рынка рублевого долга не существует. Исследователи сочли, что почти весь рублевый долг плюс четверть корпоративного долга — в сумме 150 миллиардов долларов — это долг компаний самим себе. В частности, в 2012 году около 80 процентов прироста внешнего долга частных нефинансовых организаций было связано с привлечением средств у акционеров.

В исследовании отмечается, что такие схемы используются для налоговой оптимизации, а не для возвращения выведенной в офшоры прибыли. В частности, с помощью «самокредитования» компании выплачивают акционерам дивиденды под видом процентов по займам. Это позволяет не платить налог на дивиденды и относить издержки на себестоимость, то есть снижать еще и налог на прибыль.

По данным Банка России, по состоянию на 1 июля 2013 года объем внешнего долга РФ оценивается в 703,866 миллиарда долларов. Внешние обязательства государства увеличились на 2,5 миллиарда долларов до 59,6 миллиарда долларов. Долг банков за этот же период вырос на 9,1 миллиарда до 210,7 миллиарда долларов, предприятия нефинансового сектора нарастили задолженность на 51,5 миллиарда до 417,7 миллиарда долларов.